黃仁輝開尾牙前外資砍目標價！外資：GB200供應問題延續、超預期空間有限

陳俐妏

2025年1月12日下午3:32

台股農曆封關前半導體多空消息不斷！神山台積電16日法說將登場，AI霸主輝達創辦人黃仁勳也將在14日提前抵台，為17日輝達南港尾牙暖場。不過，亞系外資趕在老黃開講前，亞系外資表示，輝達GB200供應鏈問題將延續到今年2月至7月，導致揮達上半年的「超預期」的向上空間有限，下半年也將面臨更大的壓力。

但考量出貨動能，亞系外資雖維持買進評等，以32倍本益比估算，將輝達目標價從先前的195美元下調至185美元，也下修2026年每股獲利預估6%。

亞系外資表示，這次下修目標價主要的考量是NVL 72等AI服務器機架，出貨動能可能約為35,000個，低於先前假設的41,500個機架的預期。因此連帶影響數據中心營收入，目前來看約為2360億美元，低於最初的2530億美元預估。

但輝達市值為3.33兆美元，仍然是半導體行業的主導力量，且市場對輝達GPU伺服器的需求仍然強勁，如果輝達在壓力下，於下半年推出更強勁的GB300/B300平台，且市場反應熱烈的話，預計2026財年下半年的成長，仍有可能會繳出優於預期的表現。

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