這檔股票切入光通訊布局營收與毛利率續增長
文 / 許博
AI算力在資料中心與大量資訊處理的需求下,傳輸效率與速度的要求越來越高,過去以電傳輸資訊可能造成資訊損耗、高溫、速度減慢等影響資訊傳輸與判斷,因此以光傳輸取代電傳輸成為熱門的顯學。
星通資訊股份有限公司產品之一關鍵任務MCC光纖骨幹解決通信系統需要實時功能以減少網路中的延遲的問題。所有透過關鍵通信網路的基礎架構都需要確保超可靠低延遲通信(URLLC)和準確的時間控制以隨時追蹤了解系統運作狀態,準確傳遞訊息,並避免災難發生。
星通股價在10月9日創高91元後拉回整理,近期在80元上下震檔整理。未來股價將反映公司營收與獲利成長。
星通資訊成立於1991年,2002年股票上市,總部在新竹科學園區,主要產品包括PDH/TDM、SDH、SONET。發展中的WDM解決方案是為光交換層的技術之一,光交換層OTN預計在2030年量產。
SDH/SONET-MPLS混合型傳輸交換設備。
MPLS 電信級封包傳輸交換設備。
星通的產品發展策略
新通產品的發展策略從交換器converter調配層1992,再發展到接路層Access1997,在往上發展到傳輸交換層Transport2007,2022年開發光交換層。
產品的發展策略專注在關鍵任務光纖骨幹MCC的解決方案。5G MCC解決方案為主要發展重點,包括M CC實體、環境與資訊安全技術的開發。
S D H /S O N E T打開發獲得獲得大型公司的認證,大型公司原本採納華為的技術,改為採用星通的S D H S O N E T。
主要往來客戶是國際級通訊電力設備公司
星通是全球前三大M C C解決方案的領導廠商之一。
主要往來客戶包括了美國通訊設備、芬蘭通訊設備、法國電力設備、日本通訊設備等大型電信設備公司。
光收發模組全球市場規模
根據世界最大市場研究機構Research and Markets資料顯示,光收發模組全球市場規模在2021年70億美金,預估到了2026年143億美金,預計2021~2026 年的複合年增長率為15.2%。
2024年上半年營收、毛利率、每股盈餘都YoY成長
9月營收再創今年新高季成長109%
星通2024年9月份營收 89,129千元,月增14.6%、年增43.2%,累積前九個月,營收484,508千元,年增率21%,前九月營收已達去年全年營收649,161千元的75%。2024年第三季營收251,411千元,高於第二季119,218千元,季成長109%;第二季營收高於第一季113,879千元,季成長4.69%,呈現一季比一季高的逐季成長趨勢。
2023年第三季每股盈餘1.56元,創同期歷史新高。
營業利益每股盈餘成長100%,毛利率、營業利益率、淨利率都大幅提升呈現三率三升。
2023年營收成長的原因在於電力系統交換的商機帶入營收成長。
毛利率已經達到62%。
法人認為,星通毛利率呈現逐年增長的趨勢,2022年全年毛利率54.9%,2023年68.7%。2023年全年毛利率高於2022年全年。2024年上半年64.7%高於2023年上半年61.5%。
2024年第一季毛利率70 %,高於2023年第一季62.1%,第二季59.5%與去年第二季60.8%相近。2024年上半年毛利率64.7%高於2023年上半年61.5%。參見圖二。第三季毛利率71.73%更高。
星通在毛利率逐年提高的趨勢下,營業利益率與淨利率同步逐年提高。從圖三可以看出,各季毛利率在2023年已經站上60%以上,2023年第四季更是高達79.5%。2024年第一季也有70%。法人認為,星通毛利率呈現逐年提高的趨勢,對公司淨利率與每股盈餘將會有提升作用。
從圖三可以看出,星通在2022年各季淨利率波動幅度較大,在5.5%~21.2%;在2023年各季淨利率提高到24.8%到36.4%,淨利率區間從20%提高到30%以上,以2023年第四季36.4%最高。
理周投研部表示,星通2024年每股盈餘第一季0.63 元,第二季0.62元,上半年合計1.24元;相比2023年第一季每股盈餘0.61元,第二季0.45元,上半年合計1.06元,年成長17%。且第三季每股盈餘1.55元,更高於第一季、第二季。依此趨勢判斷,今2024年相比2023年,不論在營收、毛利率、每股盈餘都可望優於去年。
星通2024年不論在營收、毛利率、每股盈餘都可望優於去年,股價將會反映公司基本面狀況,在目前正值整理期間,值得繼續追蹤。
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由 華信投顧投資長 許江鎮博士悉心打照的"理周飆股日報"
【許江鎮博士】為澳洲國立南澳大學(UniSA)商學院(EQUIS認證)國際商學所博士,現為華信投顧投資長,擁有多年的操股經驗。
博士曾擔任環球睿視Ubestream中華開發代客操作團隊主管及台北金融研究發展基金會講師,更受聘於國立東華大學EMBA講課、國立勤益科技大學MBA授課,前後著作有「股市贏家 必勝策略」、「電子股 必勝策略」等書籍。
強調應用"國際趨勢洞察法"、"產業趨勢模型"、"尋找潛力標的"來作為選股策略,同時強調 【量價關係 X 籌碼變化 X 題材效應】。
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